[2025년 3월 11일 뉴스] 골드만삭스(Goldman Sachs) "중국 증시 사상 최강 출발"

중국 증시, ‘사상 최강의 출발’… AI 혁신과 정책 지원이 이끄는 강세장

올해 들어 중국 증시가 유례없는 상승세를 보이며 전 세계 투자자들의 관심을 끌고 있다. 글로벌 투자은행 골드만삭스(Goldman Sachs)는 최근 보고서를 통해 "중국 증시는 역사상 가장 강력한 개장 후 상승세를 기록 중이며, 추가 상승 가능성이 크다"고 평가했다. 실제로 MSCI 중국 지수가 연초 대비 19% 상승하며, 이번 반등 폭은 역사적으로 세 번째로 큰 규모다.

그렇다면, 중국 증시의 이 같은 강세는 과연 어디에서 비롯된 것일까? 단순한 단기 반등에 그칠 것인지, 아니면 장기적인 상승세로 이어질 것인지에 대한 관심이 커지고 있다. 주요 원인으로는 AI 혁신, 정부의 정책 지원, 글로벌 투자자들의 관심 증가가 꼽힌다.

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AI 혁신이 주도하는 중국 증시

올해 중국 증시를 이야기할 때 빼놓을 수 없는 키워드는 바로 인공지능(AI)이다. 최근 중국에서는 DeepSeek-R1과 같은 차세대 AI 모델이 등장하며 글로벌 시장에서 경쟁력을 인정받고 있다. AI 혁신이 산업 전반으로 확산되면서, 중국 기술 기업들에 대한 투자 심리도 빠르게 개선되고 있다.

골드만삭스는 보고서를 통해 "향후 10년간 AI의 광범위한 응용이 중국 기업의 주당순이익(EPS)을 연평균 2.5% 상승시키고, 증시 가치를 15~20% 증가시킬 가능성이 있다" 고 전망했다. 또한 AI 기술 발전에 힘입어 중국 증시로 유입될 글로벌 투자자금이 2,000억 달러를 초과할 것이라고 분석했다.

실제로, AI 산업이 발전하면서 데이터 인프라, 반도체, 클라우드 컴퓨팅, AI 애플리케이션 기업 등이 직접적인 수혜를 받고 있다. MSCI 중국 지수는 21% 상승, 항셍(恒生) 테크 지수는 31% 상승하며 AI 관련 기업들이 시장 상승을 주도하고 있다. AI 기술의 발전이 단순한 기대감이 아니라 실제 기업 이익 증가로 이어지고 있다는 점에서 이번 증시 랠리는 지속 가능성이 크다는 분석이 나오고 있다.

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정부 정책이 뒷받침하는 경제 회복

중국 정부는 올해 경제 성장률 목표를 5%로 설정하고, 이를 달성하기 위해 적극적인 재정 및 금융 정책을 추진하고 있다.

• 3,000억 위안 규모의 소비 진작 지원
• 5000억 위안 규모의 은행 자본 확충
• 적극적인 재정 정책과 금리 인하 기조 유지

이러한 정책적 지원이 증시 상승의 주요 동력 중 하나로 작용하고 있다. 특히, 정부의 자본시장 개혁 및 금융 안정화 조치가 투자 심리를 개선하고 있으며, 외국인 투자 유치 확대와 금융시장 개방 또한 중국 증시의 장기적 성장을 뒷받침하는 요소로 작용하고 있다.

골드만삭스는 "정책의 점진적 이행과 기업 이익 개선이 시장 상승의 주요 동력"이라고 분석했다. 특히, 정부가 경기 부양을 위해 적극적으로 나서고 있으며, 기업의 자금 조달 지원과 금융시장 개방 확대 정책이 증시에 긍정적인 영향을 미치고 있다고 평가했다.

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글로벌 투자자들의 관심 증가

현재 중국 증시는 글로벌 투자자들에게도 매력적인 투자처로 떠오르고 있다. 골드만삭스의 보고서에 따르면, 글로벌 주요 투자 펀드 중 49%가 중국 주식을 보유하고 있지 않으며, 37%가 평균보다 저평가 상태에 있다. 이는 중국 주식에 대한 글로벌 투자 비중 확대 가능성이 크다는 것을 의미한다.

최근 미국 증시의 변동성이 커지면서, 글로벌 투자자들은 중국 시장을 대체 투자처로 고려하는 움직임을 보이고 있다. 골드만삭스는 글로벌 펀드의 중국 주식 보유 비중이 1% 증가할 때마다 약 80억 달러의 신규 자금이 중국 증시로 유입될 것이라고 전망했다. 이러한 글로벌 투자자들의 관심 증가가 중국 증시의 장기적인 상승을 견인할 가능성이 크다는 분석이다.

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중국 증시에서 주목해야 할 섹터

이번 상승장에서 특히 주목해야 할 투자 섹터로는 AI, 데이터 인프라, 반도체, 클라우드 컴퓨팅, 소비재, 제조업 등이 꼽힌다.

🔹 AI 산업 – 데이터 인프라, AI 애플리케이션, 반도체 기업들이 주요 수혜 대상
🔹 고배당·자사주 매입 기업 – 안정적 수익을 창출하는 우량 기업
🔹 민영 대기업(저평가된 우량주) – 시장에서 상대적으로 저평가된 기술 및 제조업 분야 대기업

골드만삭스는 A주(A-share) 시장에서 저평가된 기업들에 대한 전략적 매수를 추천하며, 단순한 기술주뿐만 아니라 소비재·제조업 섹터에서도 투자 기회를 발굴해야 한다고 강조했다.

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증시 상승 속 숨겨진 리스크

그러나 현재의 상승장이 영원히 지속될 것이라고 단정하기는 어렵다. 단기적으로 주가 과열, 글로벌 경제 변수, 정책 리스크 등 몇 가지 위험 요인이 존재한다.

📌 1. 주가 과열 및 밸류에이션 부담

• MSCI 중국 지수의 PER(주가수익비율) 12배에 근접 → 역사적 평균 대비 높은 수준
• 주가 상승이 실제 기업 실적 개선과 연계되지 않으면 조정 가능성

📌 2. 글로벌 경제 변수

• 미국의 금리 정책 변동성이 증시 변동성에 영향을 미칠 가능성
• 중국의 대외 수출 환경 변화

📌 3. 정책 리스크

• 정부의 규제 강화 가능성
• 부동산 시장 불안정성 지속

골드만삭스는 "최근 중국 증시의 강세는 유망하지만, 향후 몇 주간은 상승 속도가 둔화될 수 있다"며 단기적으로 이익 실현 매물 출현 가능성을 경고했다. 따라서 단기적인 투기보다는 장기적인 성장 가능성이 높은 기업을 중심으로 전략적인 포트폴리오를 구축할 필요가 있다.

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Q. 중국 증시는 장기적 강세로 이어질 것인가?

올해 중국 증시는 AI 혁신, 정책 지원, 글로벌 투자자 유입이라는 세 가지 요인을 기반으로 강력한 상승세를 보이고 있다. 골드만삭스는 현재의 상승장이 단순한 단기 반등이 아니라, 구조적 강세장으로 전환될 가능성이 높다고 분석했다.

그러나 시장의 변동성은 항상 존재하며, 투자자들은 단기적 투기보다는 장기적 성장 가능성이 높은 기업을 중심으로 투자하는 전략을 유지해야 한다.

💡 투자 전략 요약
✅ AI·데이터 인프라·반도체 등 신기술 섹터 주목
✅ 배당 수익률이 높은 안정적 기업에 대한 투자 확대
✅ 중국 증시에 대한 글로벌 투자자의 관심 증가를 활용한 장기적 접근

향후 중국 증시가 기술 혁신과 경제 성장의 엔진 역할을 지속할 수 있을지, 그리고 정책적 지원이 장기적인 성장으로 이어질지에 대해 지속적인 관심이 필요하다. 

 

본 내용은 아래 뉴스를 참고하였습니다.

http://news.hnr.cn/shxw/article/1/1899372064965005314

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